기관투자자들이 금·은 선물시장에서 어떤 포지션을 취하고 있는지 COT 리포트로 분석합니다. 복잡해 보이지만 핵심만 알면 초보자도 쉽게 따라할 수 있는 투자 흐름 판단 지표입니다. COT 리포트를 어디서 확인하고, 어떻게 해석하는지 실전 예시와 함께 정리했습니다.
COT 리포트란 무엇인가?
COT(Commitment of Traders) 리포트는 미국 CFTC(상품선물거래위원회)가 매주 금요일 발표하는 공식 데이터로,
금, 은, 원유, 농산물 등 다양한 선물상품 시장에서 주요 참여자들의 포지션 현황을 보여주는 보고서입니다.
이 리포트를 통해
• 누가 사고 있고,
• 누가 팔고 있으며,
• 어떤 포지션을 유지하고 있는지
를 명확히 파악할 수 있습니다.
우리가 특히 주목해야 할 부분은 기관투자자(큰손)들의 매수·매도 움직임입니다.
이들의 방향을 따라가면 시장 흐름을 보다 정확히 읽을 수 있기 때문입니다.
실제로 많은 프로 투자자, 기관, 애널리스트들이 시장 트렌드를 판단할 때
COT 리포트를 필수 자료로 참고하고 있습니다.
어디서 확인할 수 있을까? (사이트 안내)
1. Barchart 사이트 접속
👉 https://www.barchart.com/futures/commitment-of-traders
2. 금(GC), 은(SI) 선택
- Metals 카테고리에서
• 금 선물: Gold (GC)
• 은 선물: Silver (SI) 클릭
3. 차트 하단에 기본으로 나오는 COTLC는 삭제
- ‘COTLC’는 단순한 전체 포지션 합계만 보여줍니다.
- 세력이 구분되지 않아 분석에 불리하므로 지우는 것이 좋습니다.
4. ‘COTDAG’를 남겨주세요
리포트에 나오는 주체 구분 이해하기
오른쪽 하단에 보시면 위와같은 거래 주체자들이 표기가 됩니다.[왼쪽:영문, 오른쪽:한글 번역]
COT 리포트에서는 포지션을 가진 주체를 다음과 같이 분류합니다.
✅ 각 색상과 참여자 설명
| 색상 | 분류명 | 설명 | 실제 누구인가? |
|---|---|---|---|
| 🔴 빨간색 | Commercial (광고 – 제작자/판매자/처리자/사용자) | 실물상품을 직접 취급하거나 헤지(위험회피)를 목적으로 하는 세력 | 금 생산자·제련업체, 정유사, 대형 농산물 수출입업체 등 |
| 🟢 녹색 | Swap Dealer (광고 – 스왑 딜러) | 고객의 거래를 중개하거나 위험을 분산하는 파생상품 중개 전문기관 | 대형 은행, 투자은행, 파생상품 마켓메이커 등 |
| 🟣 보라색 | Managed Money (비상업 – 기관 투자자) | 순수하게 수익을 목적으로 매매하는 펀드나 자산운용사 | 헤지펀드, CTA(상품투자 자문사), 전문 트레이더 등 |
| 🟡 주황색 | Other Reportables (비상업 – 개인투자자 및 기타) | 상업적 목적이 아닌 일반 투자자 중 포지션이 큰 개인이나 기타 법인 | 고액 자산가, 대형 개인 트레이더, 일반 기관 |
→ 일반적으로 기관 투자자(Managed Money)의 순매수 증가는 상승 추세를 의미하고,
Commercials가 매도 포지션을 늘릴 경우 차익실현 구간으로 해석하는 경우가 많습니다.
COT 보고서 색상별 분류표
| 색상 | 원래 분류명 (영문) | 쉬운 설명 (한글) | 해석 팁 |
|---|---|---|---|
| 보라색 | Managed Money | 📈 기관 투자자 (펀드, 헤지펀드 등) | 방향성 강함 — 주도 세력으로 해석 |
| 초록색 | Commercial | 🏭 실물 기업 (광산회사, 제조업체 등) | 헤지 목적 — 상승 시 매도 증가 경향 있음 |
| 빨간색 | Swap Dealer | 💱 금융기관, 딜러 등 (유동성 공급자) | 중립 세력 — 방향성 해석에서 제외 |
| 주황색 | Other Reportables | 👤 기타 투자자 (전문가·개인·투기성 계좌 등) | 평소엔 무시해도 되지만, 포지션이 급증하면 경고 신호일 수 있음 |
📈 기관 투자자 (펀드, 헤지펀드 등)를 주로 참고 할 것.
초보 투자자가 꼭 알아야 할 COT 리포트 해석법
COT 리포트는 “누가 얼마나 사고파는지”를 보여주는 공개 데이터입니다.
✅ 중요한 건 딱 2가지 색!
| 색상 | 누구인가요? | 쉽게 말하면? | 우리가 참고해야 하나요? |
|---|---|---|---|
| 🔴 빨간색 (Commercial) | 금 생산자·수입업자 같은 실물업체 | 금을 실제로 다루는 “진짜 업계 사람들” | ❌ (보통은 헤지 목적이라 매수·매도 예측에 도움 안 됨) |
| 🟣 보라색 (Managed Money) | 헤지펀드·자산운용사 같은 투기 세력 | “수익을 노리고 매수·매도하는 기관 투자자” | ✅ 반드시 눈여겨봐야 할 핵심 세력! |
🔍 그럼 어떻게 봐야 하나요?
✔ 보라색(Managed Money)의 매수세가 점점 강해지고 있다면?
→ 그만큼 상승에 베팅하는 기관투자자들이 많아지고 있다는 뜻
→ 은근하게 추세 상승이 이어질 가능성 있음
✔ 반대로 보라색이 급격히 매도 전환하거나 빠져나간다면?
→ “기관들이 빠진다”는 의미이므로
→ 조정 또는 하락 가능성 있음
📌 요약하면
- 보라색 선이 위로 올라가면 → 상승 가능성
- 보라색 선이 꺾이거나 줄어들면 → 하락 가능성
- 빨간색(Commercial)은 참고만! 따라하지 마세요. 그들은 “헤지용”이니까요.
📝 초보 투자자의 전략 팁
- 보라색(Managed Money) 선의 방향만 먼저 확인하세요.
- 가격 차트와 함께 보면 흐름이 보입니다.
- 기관투자자가 몰리는 쪽에 힘이 실리니, 보라색이 움직이는 방향을 따라가라!
실전 예시: 금 시세와 COT 리포트 비교 활용
[2025.07.18] COTDAG 화면
📊 COTDAG 기반 분석 요약 (2025년 7월 18일)
| 구분 | 색상 | 현재 포지션 추이 | 해석 |
|---|---|---|---|
| 기관투자자 (보라색) | 보라색 | 42,756 계약 → 꾸준한 순매수 | 시세 상승에 대한 기대감 유지. 여전히 시장에 진입 중. |
| 상업세력 / 실물 관련 기업 (초록색) | 초록색 | –32,324 계약 → 지속적인 순매도 | 고점 대비 위험 회피성 헤지 매도 지속 중. |
| 시장조성자 / 스왑딜러 (빨간색) | 빨간색 | –27,271 계약 → 순매도 유지 | 유동성 공급 목적, 방향성 신호로 해석하지 않음. |
| 기타 전문투자자 (주황색) | 주황색 | 15,765 계약 → 횡보 | 큰 움직임 없음. 참고용. |
💡 현재 흐름 해석
하지만 초록색(상업세력)은 고점 대비 부담을 느끼며 매도 포지션을 유지 → 조정 가능성도 열어둬야 합니다.
보라색(기관)의 매수 포지션이 계속 증가하고 있어, 상승세를 강하게 지지하는 흐름입니다.
📌 대응 전략 제안
| 투자자 유형 | 전략 |
|---|---|
| 단기 투자자 | 보라색이 꺾이지 않는 한 상승 추세 지속 가능. 다만 $40 돌파 후 이익 실현 매물 가능성 주의 |
| 중장기 투자자 | 기관이 빠져나가는 신호가 보일 경우 일부 수익 실현 또는 분할 대응 고려 필요 |
💬 정리하면
기관투자자(보라색)의 포지션 증가 → 상승 지속 신호
상업세력(초록색)의 매도 지속 → 고점 경계 필요
✅ 방향성 판단에서 중요한 건 “누가 시장을 움직이느냐”
| 세력 | 해석 포인트 |
|---|---|
| 기관 (보라색) | 진짜 매수/매도 의도로 시장에 진입 → 📌 방향성의 핵심 |
| 개인 (주황색) | 추세 따라 움직이지만 변동성 큼 → 보조 참고용 |
| 실물세력 (초록색) | 수익보다 리스크 회피 목적 → 가격 예측에 영향 작음 |
| 스왑딜러 (빨간색) | 고객 반대편에 서는 중립자 → 방향성과 무관 |
📌 그래서 어떻게 해석해야 할까?
🔍 기관이 매수하고 있다면, 그게 방향이다.
비록 다른 세력의 매도 수량이 더 많더라도,
→ 그것은 단지 “역할이 다른 포지션일 뿐”
→ 실제 시장을 끌고 가는 건 Managed Money의 방향성입니다.
📅 COT 리포트의 데이터 일정 (한국시간 기준)
- 데이터 기준일:
매주 화요일 장 마감 기준의 포지션 데이터를 집계합니다. - 공식 발표일:
매주 토요일 새벽 5시 30분경 (한국시간)에 CFTC가 발표합니다. - 정리 요약:
👉 예를 들어 7월 16일(화) 장 마감 데이터를
👉 7월 20일(토) 새벽에 확인할 수 있습니다. - TIP:
즉, 발표 시점에서 3~4일 전의 데이터라는 점을 이해하고,
실시간 트레이딩보다는 전체적인 흐름을 판단하는 것이 중요합니다.
📝 마무리 정리
COT 리포트는 처음엔 다소 복잡하게 느껴질 수 있지만,
주요 세력의 움직임만 파악해도 초보 투자자에게는 매우 강력한 무기가 됩니다.
특히 금과 같은 실물 자산은 타이밍이 중요한 만큼,
기관 투자자(Managed Money)의 포지션 변화를 주기적으로 체크하는 습관을 들이면
시장의 흐름을 더 똑똑하게 따라갈 수 있습니다.
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