[26.01.30]국제 금·은, 급락 소화 후 안정…변동성 속 추세 유지

국제 금 가격은 단기 급락 이후 빠르게 매수세가 유입되며 구조적 상승 흐름을 유지하고 있습니다.
은 역시 레버리지 청산에 따른 변동성은 있었으나 실물 수급과 중기 자금 이탈 없이 추세가 유지되고 있습니다.
현재 금·은 시장은 악재 반영보다는 포지션 재조정 국면에 가깝고, 방향성 자체는 훼손되지 않은 상태입니다.

국내 금은시황

✅ 국내 금 시세 흐름

현재 환율은 1,440원 수준으로 원화 약세가 이어지고 있으나, 어제 새벽 금 가격 급락은 악재가 아니라 고점 구간에서 누적된 레버리지 포지션이 유동성 얇은 시간대에 청산된 기술적 조정에 해당합니다.
이 영향으로 국내 금 시세는 국제 시세 대비 약 1만 원가량 역프리미엄 상태가 형성돼 있으며, 수급 측면에서는 부담이 크지 않은 구간입니다.
이런 환경에서는 추격보다 조정 시 분할 매수 전략이 합리적이며, 환율·구조·수급을 함께 보면 금의 중기 상승 흐름 자체는 여전히 유효한 국면으로 판단됩니다.

✅ 국내 은 시세 상황

차트상으로는 단기 조정이 있었지만, 실물 은 가격은 공급 부족으로 전혀 흔들리지 않고 있습니다.
국내에서는 은 가격을 움직이는 요인이 차트가 아니라 물량이며, 현재 실물 은은 확보 자체가 어려운 상황입니다.

부산 기준으로도 1kg 실버바는 즉시 구매가 어렵고, 대기 후 인수가 필요한 상태가 이어지고 있습니다.
이런 구조에서는 차트가 조정을 받아도 실물 가격은 내려오지 않습니다.

앞으로는 차트 가격과 실물 은 가격이 분리되어 각각 다른 기준으로 형성될 가능성이 높습니다.
실물 은 공급이 해소되지 않는 한, 가격은 하락보다 수요 유입 시 추가 상승으로 반응하는 구조로 판단됩니다.

[국내 금시세 등락률]

국제 금시세

<- 실시간 금(GOLD)차트 -->

✅ 기술적 분석

어제 뉴욕장에서는 자정 무렵 30분 만에 약 -5.67% 급락이 발생했으나, 하락 압력은 1시간 이내에 진정되며 매수 우위 흐름으로 전환됐습니다.
급락 이후 가격은 단기 이동평균선을 빠르게 회복했고, 중기 이동평균선 위에서 재차 안착하며 추세 훼손은 확인되지 않았습니다.
볼린저밴드는 상단 과열 이후 급격히 확장됐다가 중심선 부근에서 지지를 확인하며 변동성 축소 국면으로 진입했습니다.
RSI는 과열권에서 급락했으나 60 이상을 유지해 강세 추세 내 조정으로 해석됩니다.
MACD 역시 양의 영역을 유지하며 상승 추세 속 속도 조절 국면임을 보여주고 있습니다.
종합적으로 기술적 방향성은 하락 전환이 아닌 고점 급등 이후의 조정 및 재정렬 국면입니다.

✅ 구조적 요인

이번 금 가격 급락은 펀더멘털 변화, 금리·달러·정책·지정학 이슈에 따른 반응이 아닙니다.
사상 최고가 구간에서 레버리지 포지션이 과도하게 누적된 상태에서, 특정 가격 이탈이 자동 손절과 마진콜을 동시에 촉발하며 포지션 재배치가 발생했습니다.
유동성이 가장 얇은 자정 전후 시간대에 호가 공백이 확대되면서, 가격은 연속적인 하락이 아닌 단절된 급락 형태로 움직였습니다.
이는 수요 붕괴가 아니라 레버리지 과열 상태에서의 구조적 청산이며, 가격 발견 과정이 아닌 포지션 리셋 과정에 해당합니다.
급락 이후 즉각적인 반등과 매수 유입은 중기 자금과 실물 수요의 이탈이 없었음을 보여주며, 구조적 수요 기반은 유지되고 있습니다.
따라서 이번 하락은 단기 반응이며, 중기 구조 변화로 해석할 근거는 제한적입니다.

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✅ 종합 전망

기술적으로는 급등 이후 조정을 거쳐 추세를 재정렬하는 국면이며, 구조적으로는 레버리지 과열이 한 차례 해소된 상태입니다.
이 구간에서 추격 매수는 변동성 리스크 대비 합리적인 선택이 아닙니다.
실물 투자자 기준에서는 지지 구간을 확인해 가며 분할 접근하는 전략이 가장 타당합니다.
조정이 확대되며 유동성 축소와 청산 압력이 다시 커질 경우에는 관망이 합리적인 대응입니다.

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국제 은시세

<– 실시간 은(Silver)차트 –>

✅ 기술적 분석

자정 무렵 30분간 약 -9%의 급락이 있었으나, 108달러 구간에서 강하게 지지받으며 추세 붕괴 없이 반등에 성공했습니다.
이는 하락 전환이 아니라 과열 구간에서 발생한 단기 청산으로 해석됩니다.
기존 핵심 지지선은 110달러였으나, 현재 가격 구조상 115달러가 새로운 단기 지지선으로 전환될 가능성이 높습니다.
120달러 부근에서는 단기 조정이 나타났는데, 이 구간은 과거 M2 통화량을 현재 시세로 환산했을 때 형성되는 구조적 저항대입니다.
조정이 정확히 저항 구간에서 발생했다는 점은 시장 구조가 여전히 건강하다는 신호입니다.
상승 추세에서 조정은 다음 상승을 위한 필수 과정이며, 조정 없는 상승은 지속되기 어렵습니다.
볼린저밴드는 상단 이탈 후 재진입 국면으로 과열 해소가 진행 중임을 보여줍니다.
RSI는 과열권에서 내려왔지만 여전히 강세 영역을 유지하고 있습니다.
MACD 역시 양의 영역에서 상승 흐름을 유지하며 중기 추세가 상방임을 확인시켜 주고 있습니다.

✅ 구조적 요인

어제 자정 무렵 은의 급락은 악재 뉴스에 따른 하락이 아니라, 은이 ‘가치 저장’보다 단기 트레이딩 자산으로 과도하게 쏠린 상태에서 발생한 구조적 청산입니다.

급등 과정에서 레버리지 포지션이 빠르게 누적됐고, 특정 가격 이탈이 자동 손절과 마진콜을 연쇄적으로 유발하며 매도가 한꺼번에 출회됐습니다.

유동성이 가장 얇은 시간대에 호가 공백이 발생하면서 가격은 연속 하락이 아닌 계단식 급락 형태로 움직였고, 이 과정에서 30분 단위의 급락이 형성됐습니다.

여기에 상하이 거래소의 은 선물 증거금 인상 조치가 더해지며 단기 포지션 축소 압력이 강화됐고, 상하이 은 시세 역시 오늘 조정을 받는 흐름이 나타났습니다.

다만 108달러 부근에서 지지가 즉시 작동한 점은 실물 기반의 하단 대기 수요가 유지되고 있었음을 보여주며, 이번 급락의 본질이 수요 붕괴가 아니라 포지션 정리였음을 의미합니다.

이번 움직임은 단기 반응에 해당하며, 중기적으로는 실물 수급의 타이트함과 물량 잠김 구조가 쉽게 해소되지 않아 조정 폭이 제한되는 흐름으로 이어질 가능성이 높습니다.

✅ 종합 전망

기술적으로는 120달러 부근의 저항에서 조정이 나온 뒤 상승 흐름이 재정렬되는 과정이며, 구조적으로는 레버리지 과열이 한 차례 정리된 뒤 다시 상방 압력이 복원되는 국면입니다.
추격 매수는 변동성 국면에서 손절·청산 리스크가 커 합리적 선택이 되기 어렵습니다.
분할 접근이 가장 타당합니다. 115달러가 지지로 굳어지는지 확인하는 흐름에서만 단계적으로 접근하는 전략이 유리합니다.
관망은 115달러 지지 확인에 실패해 하단 재시험이 열릴 때 합리적이며, 이때는 가격보다 청산 압력이 다시 커지는지부터 확인하는 것이 우선입니다.

3월물 미결제약정(오픈이자) 흐름

3월물 미결제약정·청산 흐름 요약 (1월 28일 기준)

• 3월물 거래량이 집중된 가운데, 기존 오픈이자 약 256계약이 1월 28일 하루 동안 청산되었습니다.
• 거래량 대비 오픈이자 감소가 확인되며, 신규 진입보다 기존 레버리지 포지션 정리가 중심이었습니다.
• 이는 가격 급변의 원인이 신규 매도가 아니라 과열 해소용 청산이었음을 보여줍니다.

은 시장에서 지금 실제로 벌어지는 일들이 궁금하다면 아래 글을 함께 참고해보시길 권합니다.
👉 https://tinyurl.com/4xmc7bbe

최신 국제 금은 뉴스

① 금·은, 사상 최고치 이후 ‘급반전’…변동성이 가격을 흔든다
금이 $5,600 부근까지 치솟은 뒤 급락하며 단기 과열 신호가 ‘가격 하락’으로 바로 반영되고 있습니다.
지금은 ‘추세 종료’보다 ‘변동성 확대 국면’이 핵심이므로, 무리한 추격매수보다 급락 구간의 리스크 관리가 우선입니다.
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② 금 $5,594 고점 찍고 급락…‘피크 유포리아’ 이후 조정이 시작됐다
금이 신고가를 재확인한 직후 $5,100대까지 급락하며 ‘상승 연장’이 아니라 ‘단기 조정’이 시장의 기본 시나리오로 바뀌었습니다.
지금 투자자가 봐야 할 포인트는 ‘고점 갱신’이 아니라, 조정 후 재매수세가 어디서 다시 붙는지(지지 확인)입니다.
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③ 금, 하루에 거의 $500 급락…은도 최고치 대비 두 자릿수 하락
금·은이 ‘신고가→급락’으로 전개되며 단기 레버리지·유동성 구간에서 매도 압력이 한 번에 터졌습니다.
지금은 방향성보다 ‘호가 공백·급등락’이 더 큰 리스크이므로, 포지션 크기를 줄이고 분할 기준을 더 촘촘히 가져가야 합니다.
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④ 은 $120 돌파 뒤 ‘과열 경고’…급등의 속도가 리스크가 됐다
은이 $120을 넘긴 뒤 ‘과열(버블 유사) 경고’가 나오면서 단기 급등분을 되돌리는 조정 압력이 커졌습니다.
지금은 상승 논리보다 ‘조정이 와도 추세가 유지되는지’(고점-저점 구조) 확인이 더 중요합니다.
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