[25.11.26] 국제 금값 상승…국내 시세는 환율 하락으로 제한적 반영

오늘 국제 금값은 상승 흐름을 이어갔으나 원·달러 환율이 하락하면서 국내 시세 반등 폭은 제한적입니다.
은 시세는 글로벌 공급 부족 우려 속에서 견조한 흐름을 유지하고 있으며 국제 시장 영향이 더 크게 반영되고 있습니다.
향후 금·은 가격 방향성은 연준의 금리 인하 여부가 결정할 핵심 변수로, 시장 기대와 실제 데이터 간의 괴리가 계속 주목되는 상황입니다.

국내 금은시황

✅ 국내 금 시세 흐름

오늘 국내 금 시세는 전일 대비 큰 폭의 상승 없이 제한적인 반등에 머무르고 있습니다.
국제 금값이 새벽 시간대에 다시 상승세를 보였음에도 불구하고, 원·달러 환율이 1,459.70원까지 하락하면서 국제 가격 상승폭이 국내 시세에 온전히 반영되지는 않은 상황입니다.

국제 금값 상승 + 환율 하락이 동시에 나타날 경우, 국내 실물 투자자들에게는 가격 메리트가 크게 생기지만, 오늘은 두 흐름이 서로 맞지 않아 “기회가 열릴 듯 열리지 않는” 아쉬운 구간이라 할 수 있습니다.

현재 국제 금값은 여전히 4,100달러대 중반을 유지하며 단기 반등 흐름을 이어가고 있습니다. 다만 12월 FOMC에서 실제 금리 인하가 이뤄질지 여부는 아직 불확실하며, 향후 금값 방향성은 연준의 첫 번째 인하 시점과 강도에 의해 결정될 가능성이 높습니다.

시장 기대는 이미 빠르게 인하 쪽으로 움직이고 있지만, 이는 실질 데이터보다 한 발 앞서 나간 심리적 베팅의 성격이 강해, 발언 한두 마디에도 방향이 바뀌는 모습을 보이고 있습니다. 따라서 지금 시점에서 확고한 방향을 단정하기에는 이르며, 연준의 공식 입장을 조금 더 지켜볼 필요가 있습니다.

✅ 국내 은 시세 상황

국내 은 시세 역시 금과 마찬가지로 큰 변동 없이 안정권에서 움직이는 흐름을 보이고 있습니다.
국제 은 시세는 단기 조정 후 반등을 이어가고 있으나, 환율 하락과 맞물리며 국내 프리미엄 구조까지 포함하면 해외 시세만큼의 반등이 바로 이어지지 않는 모습입니다.

특히 국내 실물 시장은 여전히 공급 부족 우려가 이어지는 구조이기 때문에, 가격이 크게 밀리지 않는 특성이 뚜렷하게 나타납니다.
재고가 시장에 넉넉히 풀리지 않고 있는 상황에서 단기 변동성만으로 대응하기보다는,
실물 투자자 관점에서는 시간을 분산하여 수량을 확보하는 전략이 여전히 유효한 구간으로 판단됩니다.

✅ 종합 정리

• 국제 금값은 상승했지만 환율 하락으로 국내 시세 반영 폭은 제한되었습니다.
• 국제 시세 하락과 환율 하락이 맞물릴 경우가 최적 매수 구간이지만, 오늘은 타이밍이 맞지 않는 흐름입니다.
• 연준의 금리 인하 여부가 향후 금값 방향성을 결정할 핵심 변수이며, 시장 기대는 실제 지표보다 앞서 움직이고 있습니다.
• 국내 은 시세는 공급 부족 구조로 인해 조정 폭이 제한적이며, 견고한 흐름을 유지하고 있습니다.
• 실물 투자자 관점에서는 단기 변동성보다 시간 분할과 수량 확보 전략이 더 유효한 시점입니다.

[국내 금시세 등락률]

25.11.26 기준 금리 인하 베팅 84.3%

✅CME 금리 인하 확률 업데이트

전일 80.9%에서 오늘 84.3%로 상승하며, 시장은 12월 금리 인하(350~375bp)에 더 무게를 두고 있습니다. 실제 지표보다 기대가 앞서 움직이고 있어 연준의 공식 입장 전까지 변동성 확대 가능성이 높은 흐름입니다.

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국제 금시세

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✅ 기술적 분석

금 가격은 현재 4,144달러 부근에서 움직이고 있습니다.
최근 조정 이후 4,100달러 이상에서 안정적으로 횡보하며 단기 박스권 상단을 돌파하려는 초기 흐름이 나타나고 있습니다.

RSI는 58 수준으로 중립 구간에서 우상향하는 모습이며, 과열 신호 없이 상승 에너지를 재축적하는 구조입니다.
MACD 역시 하락 모멘텀이 거의 소멸된 상태에서 신호선과의 골든크로스 직전 위치에 있어 단기 상승 전환 가능성을 높이고 있습니다.

이평선 흐름도 긍정적입니다. 50일 이동평균선(약 4,009달러) 위에서 지속적으로 지지를 받고 있으며, 조정이 나타나도 해당 구간에서 매수세가 유입되는 패턴이 반복되고 있습니다. 이러한 구조는 단기·중기 모두 상승 추세가 유지되고 있다는 신호입니다.

✅ 구조적 요인

최근 발표된 미국 경제지표들은 혼재된 신호를 보여주고 있습니다.
소비자심리지수와 소매판매는 부진했지만, 생산자물가지수(PPI)는 안정적으로 유지되며 연준이 즉각적인 금리 인하에 나설 명분은 충분하지 않은 상황입니다.

그럼에도 금융시장에서는 유동성 부족 신호가 확대되고 있으며, CME FedWatch에서는 12월 금리 인하 확률을 84%까지 반영하고 있습니다.
즉, 연준은 신중한 스탠스를 유지하고 있지만 시장은 인하 쪽으로 선제적으로 베팅하는 흐름이 강화되고 있습니다.

여기에 연말 유동성 경색, 레포시장 긴축 신호, 단기자금 경직 등이 겹치며 금 가격의 하단을 견고하게 지지하는 구조가 만들어지고 있습니다.
또한 실물 투자 수요는 꾸준히 유지되고 있으며, 특히 아시아권의 금 매수가 강하게 나타나면서 추가 조정 폭을 제한하고 있습니다.

✅ 종합 전망

금 시세는 상승 추세를 유지하면서 단기 조정을 에너지 축적 과정으로 활용하는 흐름으로 보입니다.
50일선 위에서 지지를 확인한 가운데 기술적 지표도 재상승 신호를 준비하고 있어 4,200달러 돌파 시 추가 탄력 가능성이 높습니다.

다만 12월 FOMC를 앞두고 연준·파월의 발언 한마디로 방향이 흔들릴 수 있는 매우 민감한 구간입니다.
시장 기대가 실제보다 앞서 있기 때문에, 발표 전후 단기 변동성 확대는 불가피합니다.
중장기적으로는 내년 상반기 유동성 확대 가능성이 높아 금 상승 구조는 여전히 유효합니다.

특히 현재 구간에서 추세가 확실히 자리 잡기 위해 필요한 확인 요소는 다음 세 가지입니다.

[1] 4,200달러 안착
[2] 거래량 증가
[3] 주요 정책 이벤트 통과

이 조건들이 충족되면 상승 추세가 더 안정적으로 이어질 가능성이 높습니다.

실물 투자 흐름에서는 조정이 올 때마다 매수세가 빠르게 유입되는 패턴이 유지되고 있어, 지지선 부근 분할 확보 전략이 특히 유효한 시점으로 판단됩니다..

국제 은시세

<– 실시간 은(Silver)차트 –>

✅ 기술적 분석

은 가격은 현재 51.58달러 부근에서 움직이고 있습니다. 최근 고점(약 54달러권)에서 조정을 받은 뒤, 다시 50달러 후반 상단에서 안정적인 반등 구조를 만들고 있는 모습이 확인됩니다.

RSI는 57대로 중립에서 우상향하는 흐름을 유지하고 있으며, 과열 구간에 진입하지 않으면서도 매수 에너지가 회복되고 있는 신호를 보여주고 있습니다.
MACD 역시 하락 모멘텀이 거의 소멸된 상태에서 신호선과 재정렬되며 상승 쪽으로 방향성을 전환할 준비를 하고 있습니다.

이평선 흐름을 보면 50일 이동평균선(약 48.86달러) 위에서 안정적으로 지지를 받고 있으며, 200일선과의 간격도 넉넉하게 유지되고 있습니다. 이는 중기 상승 추세가 견고하고, 조정이 오더라도 50일선 부근에서 매수세가 반복적으로 유입되는 구조임을 의미합니다.

✅ 구조적 요인

최근 은 시장은 기술적 흐름과 별개로 공급 구조의 취약성이 지속적으로 부각되고 있습니다.
올해 글로벌 은 수급은 다섯 해 연속 공급 부족이 이어지고 있으며, 특히 산업용 수요는 고금리 구간에서도 감소하지 않고 꾸준히 유지되고 있습니다.

여기에 런던(LBMA)과 뉴욕(COMEX) 간 가격 차이가 여전히 비정상적으로 크게 벌어진 상태이며, 이는 실물 은이 특정 지역에서 심각하게 부족하다는 신호로 해석되고 있습니다.
이러한 물리적 수급 불균형은 단기 가격 변동과 달리 하방 위험을 제한하는 핵심 요인으로 작용합니다.

또한 금융시장 유동성 부족 신호가 확대되며 금리 인하 기대가 강화되는 가운데, 은은 안전자산 성격과 산업 자산 성격을 동시에 갖고 있기 때문에 수요 기반이 분산되어 있습니다. 이 점은 조정이 오더라도 매수세가 빠르게 유입되는 이유 중 하나입니다.

✅ 종합 전망

전체적으로 보면 은 가격은 상승 추세 속에서 단기 조정을 마무리하고 재상승을 준비하는 흐름으로 판단됩니다.
기술적 지표, 이평선 구조, 거래량 패턴 모두 단기 바닥 형성 이후 반등을 이어갈 가능성을 뒷받침하고 있습니다.

현재 구간에서 52달러대를 안정적으로 회복할 경우 다시 54달러 전고점 돌파를 시도할 가능성이 높습니다.
특히 실물 시장에서는 가격과 무관하게 수요가 지속적으로 발생하는 상황이기 때문에 중장기 투자자의 관점에서는 조정 시 수량 확보 전략이 더욱 유효한 구간이라 판단됩니다.

실물 은이 부족한 구조는 단기 흔들림과 관계없이 향후 방향성을 결정짓는 중요한 요인이며, 이러한 불균형은 시간이 지날수록 더 크게 작용할 가능성이 높습니다.

은 시장에서 지금 실제로 벌어지는 일들이 궁금하다면 아래 글을 함께 참고해보시길 권합니다.
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최신 국제 금은 뉴스

① 미 경제지표 대거 발표 앞두고 금·은 상승세 확대
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② 미 소비자심리지수 4월 수준 하락…금은 하단 지지 유지
미국 소비자심리지수가 예상보다 크게 떨어졌지만 금 가격은 추가 하락 없이 지지선을 유지했습니다.
위험회피 심리가 제한적으로 반영되며 관망세가 이어지는 분위기입니다.
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③ 물가 압박 둔화 속 금 강세 재개 조짐
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온스당 $4,100선을 되찾으며 기술적 반등 흐름이 확인되었습니다.
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