[25.11.18] 새벽 뉴욕장 매도 압력 지속·은 공급 적자 5년차 진입

국제 금값은 아시아장에서의 반등에도 불구하고 뉴욕장에서 다시 매도 압력이 유입되며 소폭 조정을 이어가고 있습니다.
은 시장은 국제 시세 변동과 무관하게 5년 연속 공급 적자 전망이 이어지며 구조적 강세 요인이 더욱 강화되고 있습니다.
미국 부채 리스크와 달러 약세 흐름이 겹치며 금·은 모두 중기적으로 다시 상승 탄력이 붙을 수 있는 환경이 유지되고 있습니다.

국내 금은시황

✅ 국내 금 시세 흐름

11월 들어 오전 아시아장에서 금 가격이 반등했다가, 새벽 뉴욕장에서 공매도 압력으로 다시 눌리는 흐름이 반복되고 있습니다.
국제 금값은 어제보다 소폭 하락했지만, 원·달러 환율이 다시 오르면서 국내 금값의 하락폭은 크게 나지 않은 상태입니다.

현재 국내 금 프리미엄도 거의 사라져 있어 부담이 크게 줄어든 구간입니다. 국제 금값 기준으로는 4,050달러 이하부터 분할 매수가 가능한 위치이며, 환율이 조금만 더 조정받아 내려와 준다면 실물 매수자 입장에서는 매우 좋은 매수 금액이 열릴 수 있는 환경입니다.

전체적으로 보면 지금은 고점 대비 가격 조정이 충분히 진행된 상태라, 실물 금을 확보하려는 투자자에게 접근성이 높은 구간으로 판단됩니다.

✅ 국내 은 시세 상황

은 가격은 차트보다 ‘공급 부족’ 요인이 훨씬 크게 작용하고 있습니다. 국제 은 시세가 눌릴 때도 국내 실물 은 가격은 크게 떨어지지 않는 이유가 바로 이 부분입니다.
국내 시장에서도 재고가 빠르게 회복되지 않고 있어 가격이 견조하게 유지되고 있으며, 단기적으로는 소폭 조정이 있더라도 큰 폭으로 내려갈 가능성은 낮아 보입니다.

결국 올해 안에 실물 은을 확보하려는 투자자에게는 지금 구간이 마지막 저가 접근 구간이 될 수 있습니다. 공급이 워낙 타이트하기 때문에 구조적으로 은은 다시 올라갈 수밖에 없는 조건이 유지되고 있습니다.

✅ 종합 정리

• 국제 금값은 소폭 하락했지만 환율 상승으로 국내 가격 하락폭 제한
• 금은 4,050달러 이하에서 분할 매수 구간으로 해석 가능
• 은은 공급 부족이 구조적으로 심해 차트 하락이 국내 실물 가격에 크게 영향 주지 않음
• 실물 은은 올해 마지막 저가 접근 구간에 가까운 위치

[국내 금시세 등락률]

국제 금시세

<- 실시간 금(GOLD)차트 -->

✅ 기술적 분석

오늘 금 가격은 약 $4,040대에서 움직이고 있습니다. 최근 고점($4,400 부근)에서 조정을 받은 뒤, 50일선(약 $3,955) 위에서 안정적으로 지지를 받는 모습입니다.
현재 흐름을 보면, 단기 하락이 멈추고 횡보 패턴으로 전환되는 구간이라고 볼 수 있습니다. 특히 거래량이 점차 줄면서, 시장이 다시 방향성을 탐색하는 전형적인 조정 국면의 형태가 나타납니다.

MACD는 여전히 시그널선 아래지만, 하락 기울기가 완만해지고 있어 단기 저점부터 회복 흐름을 준비하는 모습이 포착됩니다. RSI 역시 중립선 근처(약 50~53)에서 움직이면서 과열·과매도 사이에서 균형을 맞추는 구간입니다.
즉, 지금은 추가 급락보다는 옆으로 눕는 조정 후 재반등 가능성이 더 높은 차트 구조입니다.

50일선이 단기 핵심 지지선, 그리고 $4,150~4,200 구간이 단기 저항으로 보입니다. 이 구간을 돌파하면 다시 $4,300대 중반까지 가는 상승 파동이 연결될 확률이 큽니다.

✅ 구조적 요인

지금 시장 환경은 금 가격이 쉽게 떨어지지 않도록 받쳐주는 요인들이 계속 쌓이고 있습니다.
지난주 셧다운 이슈가 일단락된 후, 시장의 관심은 다시 미국 부채 리스크와 달러 약세 흐름으로 빠르게 이동하고 있습니다. 이 두 흐름은 모두 금 가격의 하방을 막아주는 요소입니다.

또한 글로벌 중앙은행들의 금 매입 기조가 여전히 강하게 유지되고 있습니다. 중국과 러시아뿐 아니라 중동, 동남아 국가들까지 금 비중 확대를 이어가고 있으며, 최근 이탈리아 정부의 개인 금 보유 세금 논란도 금이라는 자산 자체에 대한 관심을 다시 자극하고 있습니다.

여기에 연준의 연말 금리 인하 가능성이 다시 논의되면서, 시장의 유동성 환경이 금에 우호적으로 돌아가는 분위기가 형성되고 있습니다. 부채 증가, 국채 금리 불안, 달러 약세 신호 등이 맞물려 금 가격을 아래로 밀기 어려운 환경이 만들어지고 있습니다.

✅ 종합 전망

현재 금 차트는 단기 조정 후 방향 전환을 준비하는 단계로 보입니다.
50일선 지지가 확실히 확인되고 있기 때문에, 실물 투자자 입장에서는 지금 구간이 오히려 수량을 확보할 수 있는 기회에 가깝습니다.

단기적으로는 4,150달러 돌파가 가장 중요한 분기점이며, 이 구간을 넘어설 경우 다시 4,300달러 중반까지 회복하는 상승 흐름이 열릴 가능성이 높습니다. 반대로 3,950달러 지지선이 무너지면 조정이 조금 더 이어질 수 있지만, 구조적 흐름을 고려하면 그 가능성은 낮아 보입니다.

실물 투자 관점에서 정리하면,
현재 가격대는 연말 이벤트 이전에 주어진 안정적인 매수 구간으로 해석할 수 있습니다. 시장의 변수가 많기 때문에 보유 비중을 줄이기보다는 필요한 물량을 확보해두는 전략이 더 유리한 시점으로 판단됩니다.

국제 은시세

<– 실시간 은(Silver)차트 –>

✅ 기술적 분석

오늘 은 가격은 약 50달러 부근에서 움직이고 있습니다. 최근 54달러 근처의 단기 고점에서 조정을 받은 뒤, 50일선(약 47.7달러) 위에서 안정적인 지지를 확인하는 모습입니다. 강한 상승 추세가 이어진 뒤에 나오는 자연스러운 조정으로 보이며, 아직 추세 자체가 뒤집혔다고 보기에는 이른 흐름입니다.

거래량을 보면 고점 이후 매도 물량이 한 차례 쏟아졌고, 이후에는 점차 안정되는 패턴이 나타나고 있습니다. MACD는 여전히 시그널선 아래이지만, 음봉 기울기가 완화되면서 단기 바닥을 다지는 듯한 흐름으로 전환되고 있습니다. RSI 역시 53~55 구간에서 중립을 유지하며 과열권에서 자연스럽게 내려온 상태입니다.

50일선이 단기 핵심 지지선이며, 이 선을 유지하는 한 중기 상승 추세는 그대로 유지된다고 볼 수 있습니다. 위쪽으로는 52~53달러가 단기 저항 구간으로, 이 구간을 다시 돌파할 경우 55달러 재도전까지 연결될 가능성이 높습니다.

✅ 구조적 요인

지금 시장 환경은 은 가격이 쉽게 밀리지 않도록 받쳐주는 요인들이 계속 쌓이고 있습니다. 가장 큰 배경은 글로벌 실물 공급 부족이 장기화되고 있다는 점입니다. 산업 수요가 일부 둔화되었음에도 불구하고, 전 세계적인 공급 적자는 5년 연속 이어지는 중입니다.

런던과 뉴욕의 가격 차이 역시 물리적 은의 수급 불균형을 보여주는 지표로 계속 이야기되고 있습니다. 특히 런던은 실물 재고가 빠르게 줄며 프리미엄이 높게 형성되고 있고, 최근에는 뉴욕에서 런던으로 은을 운송하는 사례까지 나오고 있습니다. 이런 흐름은 은 가격을 구조적으로 받쳐주는 대표적 요인입니다.

또한 달러 약세 기조, 미국 부채 증가 문제, 글로벌 경기 둔화 우려 등이 복합적으로 작용하면서 안전자산 수요가 강화되는 분위기도 이어지고 있습니다. 금과 마찬가지로 은 역시 이런 환경에서 가격이 쉽게 꺾이기 어려운 구조가 형성되고 있습니다.

✅ 종합 전망

현재 은 차트는 고점 이후 조정이 진행되고 있지만, 추세 자체는 여전히 상승 흐름 안에 있습니다. 50일선이 확실한 지지 역할을 하고 있기 때문에, 단기 변동성은 있더라도 중기 상승 흐름은 유지된다는 해석이 가능합니다.

52달러 부근을 돌파하는 순간 다시 상승 모멘텀이 살아날 가능성이 높고, 이 경우 54~55달러 재도전도 충분히 열려 있습니다. 반대로 47.7달러(50일선)가 무너지면 조정이 조금 더 이어질 수 있지만, 구조적 요인을 고려하면 급락 가능성은 제한적입니다.

실물 투자 관점에서 보면, 현재 구간은 여전히 안정적인 매수 구간으로 볼 수 있으며, 중기적으로는 가격이 재차 상승을 시도할 확률이 높은 위치입니다. 시장의 주요 리스크가 모두 실물 은에 우호적인 방향으로 작용하고 있기 때문에, 단기 조정 구간을 수량 확보 관점에서 활용하는 것이 더 유리한 환경으로 판단됩니다.

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