[26.02.23]관세 무효화 이후 불확실성 재부각…금 강세 유지·은 추세 재확인

국제 금 가격은 미 대법원의 관세 무효화 판결 이후 정책 불확실성이 다시 부각되며 강세 흐름을 이어가고 있습니다.
이란 관련 지정학적 긴장과 무역정책 혼선이 동시에 작용하며 안전자산 선호 심리가 유지되고 있습니다.
은 가격 역시 금과 동반 상승하며 구조적 강세 흐름을 재확인하는 구간에 진입한 모습입니다.

국내 금은시황

✅ 국내 금 시세 흐름

현재 구간은 사실상 3월 이전 마지막 저가 구간이 될 가능성을 열어두어야 하는 자리입니다.
내일(24일) 춘절 이후 상하이 재개장이 예정되어 있어, 수급이 재개될 경우 갭상승 출발 가능성도 충분히 열려 있습니다.

현재 환율은 1,443원 수준으로 비교적 안정적인 구간입니다.
환율 부담이 크지 않은 상황에서 국내 금 가격은 국제 시세 대비 큰 폭으로 오르지 않았습니다.

오히려 체감 기준으로 약 3만 원에 가까운 역프리미엄 구간에 위치해 있습니다.
이 가격은 수요가 붙는 순간 바로 반영될 수 있는 구조이며, 괴리는 오래 유지되기 어렵습니다.

글로벌 수급이 정상화되는 시점부터 가격 반영 속도는 빨라질 가능성이 높습니다.
오늘 구간은 단기 변동보다 가격 메리트에 집중해야 할 자리로 보입니다.

✅ 국내 은 시세 흐름

오늘 오전 국내 은 1kg 가격이 빠르게 상승하고 있습니다.
국제 은 시세가 갭상승으로 출발한 흐름이 국내 가격에도 즉시 반영되는 모습입니다.

지난주 목·금요일 구간이 단기 최저가로 형성된 이후, 매수 대기 수요가 다시 붙고 있습니다.
내일(24일) 상하이 재개장과 27일부터 시작되는 3월 인도 이벤트를 앞두고 있어, 수급 변화가 가격에 더 빠르게 반영될 수 있는 구조입니다.

현재 구간은 오늘·내일이 마지막 저가 접근 구간이 될 가능성이 있습니다.
가격이 움직이기 시작한 만큼, 단기 변동에 흔들리기보다 분할 접근이 합리적인 흐름입니다.

[국내 금시세 등락률]

국제 금시세

<- 실시간 금(GOLD)차트 -->

✅ 기술적 분석

지난 금요일 금은 약 +2.24% 상승하며 강한 양봉으로 마감했습니다.
이는 단순 반등이 아니라 매수 우위가 분명히 드러난 종가 마감입니다.

오늘은 그 흐름을 이어 소폭 갭 상승 출발했습니다.
갭 상승은 전일 상승이 일시적이 아니라, 매수 심리가 유지되고 있다는 신호입니다.

현재 가격은 20일 이동평균선 위에서 안정적으로 유지되고 있습니다.
단기 추세는 재상승 구조로 재정렬된 상태입니다.

볼린저밴드는 중단선 위 안착 후 상단 밴드 재접근 구간입니다.
상단 재돌파 시에는 변동성 확장 가능성이 있습니다.

RSI는 50선 위에서 상승 방향을 유지하고 있으며 과열 구간은 아닙니다.
MACD는 하락 모멘텀 축소 이후 재확대 시도를 보이고 있습니다.

기술적 방향성은 “상방 유지, 재가속 준비 구간”입니다.

✅ 구조적 요인

그동안 관세 이슈는 시장에서 소멸된 재료였습니다.
이미 가격에 반영되었고, 더 이상 새로운 변수로 작용하지 않는 상황이었습니다.

그러나 지난 금요일 ‘관세 무효화’ 이슈가 나오면서 정책 불확실성이 다시 수면 위로 올라왔습니다.

중요한 점은
관세가 사라진 것이 아니라, 정책 방향 자체가 다시 불확실해졌다는 점입니다.

시장 입장에서는 “관세 유지냐 철회냐”가 아니라
“정책이 다시 뒤집힐 수 있다”는 리스크가 재부각된 것입니다.

여기에 이란 관련 군사적 긴장이 동시에 부각되었습니다.
관세는 경제 리스크, 전쟁 이슈는 지정학 리스크입니다.

두 변수가 동시에 살아나면서 금은 안전자산 프리미엄을 다시 받는 구조입니다.

✅ 종합 전망

금은 금요일 강한 상승으로 분위기를 전환했고 오늘 갭 상승으로 매수 심리가 유지되고 있습니다.

관세 이슈가 ‘끝난 재료’에서 ‘다시 살아난 불확실성’으로 전환된 점이 핵심입니다.

전쟁 리스크까지 겹친 현재 구조에서는 하방 붕괴 가능성은 낮습니다.

실물 투자자 기준에서는 추격 매수보다는 눌림 시 분할 접근이 합리적입니다.

현재 흐름은 조정 마무리 이후 상단 재도전 구간으로 보는 것이 타당합니다.

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국제 은시세

<– 실시간 은(Silver)차트 –>

✅ 기술적 분석

오늘 은은 85.42달러로 갭 상승 출발했습니다.
지난주 금요일 종가 84.62달러 대비 위에서 시작했다는 점은 매도 대기 물량이 얇아졌다는 신호입니다.

현재 가격은 86달러 후반에서 거래되고 있으며, 일봉 기준 20일 이동평균선(약 85.48달러)을 상회한 상태입니다.
이동평균선 위 안착은 단순 반등이 아니라 단기 추세 재정렬 단계로 해석할 수 있습니다.

볼린저밴드는 급락 이후 다시 수렴했다가 재확장 초기 구간입니다.
현재는 중단선 위에서 움직이고 있어 상단 밴드 테스트 가능성이 열려 있습니다. 다만 상단 접근 시 단기 횡보는 자연스러운 흐름입니다.

RSI는 50선을 회복하며 상방으로 방향을 전환했습니다.
과열 구간은 아니며, 모멘텀이 재형성되는 구간으로 해석됩니다.

MACD는 하락 모멘텀이 둔화된 뒤 히스토그램이 축소되고 있으며, 신호선 수렴 구간에 진입했습니다.
추가 상승이 이어질 경우 골든크로스 가능성이 열려 있습니다.

기술적 방향성은 “하락 종료 후 상방 재정렬 단계”입니다.
단기 눌림은 가능하지만 구조적으로는 위쪽을 재확인하는 흐름입니다.

✅ 구조적 요인

이번 갭 상승은 3월물 인도 구간 진입과 맞물려 있습니다.
2월 27일 밤부터 3월물 인도 절차가 시작되며, 실물 인도 선택·확정 비율이 높을 것이라는 기대가 선반영되는 모습입니다.

가격이 먼저 반응했다는 점은 선물 시장에서 실물 부담을 인식하기 시작했다는 의미입니다.
특히 가격 상승 과정에서 공격적인 신규 숏 증가가 확인되지 않는다면, 매도 압박 구조는 제한적입니다.

단기 뉴스 요인으로는 관세 정책 불확실성과 지정학 긴장이 안전자산 수요를 자극하고 있습니다.
이는 단기 심리 자극 요인이며, 인도월 수급과는 성격이 다릅니다.

중기 구조 요인은 실물 유통 타이트함과 인도월 수급 부담입니다.
선물 계약 대비 등록 재고 부담이 유지되는 한, 인도월 구간에서는 가격이 쉽게 눌리기 어렵습니다.

✅ 종합 전망

기술적으로는 하락이 마무리되고 상방 재정렬 구간에 진입했습니다.
구조적으로는 3월물 인도 부담이 점차 가격에 반영되고 있습니다.

실물 투자자 기준에서는
추격 매수보다는 분할 접근이 합리적입니다.

86달러 위에서 안착이 이어질 경우 상단 재도전 흐름이 이어질 가능성이 높습니다.
단기 변동성은 존재하지만, 구조는 하방 붕괴가 아니라 상방 재확인에 가깝습니다.

3월물 미결제약정(오픈이자) 흐름

✅ 2026년 2월 18일 기준 핵심 비교

3월물 미결제약정: 44,542계약 → 약 2억 2,271만 온스
COMEX 등록재고: 88,191,059온스
➡ 3월물은 등록재고 대비 약 2.5배 수준입니다.

📍 구조 비교

• 3월물 OI는 줄었지만 절대 규모는 여전히 부담 구간입니다.
• 최근 감소분은 주로 단기 롱 청산 및 차월물 이월로 해석됩니다.
• 현재 시장에 남아 있는 미결제약정은 구조상 숏 포지션의 비중이 상대적으로 크다고 보는 것이 합리적입니다..

📍 핵심 해석

• 미결제약정이 줄었다는 것은 ‘약한 롱’이 정리되었다는 의미가 큽니다.
• 현재 남아 있는 롱은 실물 인도 목적일 가능성이 높아집니다.
• 즉, 시장에 남아 있는 플레이어가 주는 압박은 숏이 주는 부담입니다.
• 인도 비율이 평균보다 높아질 경우, 등록재고 대비 압박은 빠르게 확대될 수 있습니다.

지금 구간의 핵심 변수는 단순 OI 감소가 아니라,
남아 있는 계약이 ‘누구의 포지션인가’입니다.

은 시장에서 지금 실제로 벌어지는 일들이 궁금하다면 아래 글을 함께 참고해보시길 권합니다.
👉 https://tinyurl.com/4xmc7bbe

최신 국제 금은 뉴스

① 관세 혼선·지정학 긴장 속 안전자산 매수로 금·은 동반 강세
관세 정책의 불확실성과 중동 리스크가 겹치며 위험회피가 재점화되자 금·은이 안전자산 수요로 동반 상승했습니다.
지금 시장은 “뉴스 한 줄”보다 “리스크 프리미엄이 다시 붙는 구간”인지가 핵심이므로, 변동성 확대 국면에서 금·은의 상방 탄력에 주목해야 합니다.
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② 트럼프 추가 관세 변수로 금값 4거래일 연속 상승 흐름
추가 관세 이슈가 다시 부각되며 안전자산 선호가 이어져 금 가격이 연속 상승 흐름을 확장했습니다.
단기 재료가 ‘소멸’하지 않는 한 눌림이 와도 매수 대기 수요가 빠르게 붙을 수 있어, 조정 폭보다 ‘지지 구간 방어력’이 더 중요합니다.
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③ 이번 주 금·은, 무역 긴장·중동 변수로 추가 강세 가능성 거론
무역 갈등 재점화와 중동 긴장 고조가 안전자산 수요를 자극하며 금·은이 다음 주에도 강세를 이어갈 수 있다는 전망이 확산됐습니다.
지금 구간은 ‘상승 이유’보다 ‘상승이 지속될 조건(리스크 유지·달러 흐름·수급)’이 핵심이므로, 이벤트가 겹칠수록 속도가 달라질 수 있습니다.
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④ 미 대법원 판결 이후 관세 시나리오 재정렬…달러·금·은 반응 확대
관세 정책의 법적 판결 이후 새 관세 시나리오가 재구성되며 달러 변동과 함께 금·은이 위험회피 흐름에 민감하게 반응했습니다.
정책 경로가 흔들릴 때는 ‘방향’보다 ‘변동성’이 먼저 커지므로, 금·은은 단기 급등락 이후에도 다시 매수세가 유입되는지 확인이 포인트입니다.
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