최근 은 시장에서 눈에 띄는 변동 조짐이 포착되고 있습니다. 세계 여러 애널리스트들은 올여름 안에 은 가격이 50달러에 도달할 수 있다는 전망을 내놓고 있으며, 이는 지금까지 우리가 알고 있던 은 시장 구조가 근본적으로 변하고 있음을 시사합니다.
가장 주목해야 할 신호는 바로 금과 은의 가격 비율(Gold-Silver Ratio) 입니다.
현재 금은비는 100을 넘어섰는데, 이는 팬데믹 시기 포함 역사상 두 번째로 높은 수준입니다. 전통적으로 금은비는 50:1에서 70:1 사이를 유지해왔습니다. 그런데 지금은 100:1을 넘어섰다는 것은, 은이 심각하게 저평가되어 있다는 명확한 신호입니다.
100을 넘은 금은 비율
현재 25년 4월 28일 금은비율은 100을 넘어 서고 있으며 이는 코로나 팬데믹 이후 두번째로 높은 비율입니다.
금과 은의 비율, 역사 속 변화와 의미
금과 은은 고대부터 인류의 화폐와 자산 보존 수단으로 사용되어 왔습니다.
특히 금과 은의 가격 비율은 각 시대의 경제 상황과 통화 시스템을 반영하는 중요한 지표 역할을 해왔습니다.
- 고대 이집트:
고대 기록에 따르면, 금과 은의 교환 비율은 2.5:1에 달했습니다.
이는 금과 은이 모두 귀중했지만, 상대적으로 은의 희소성이 더 높았던 시기를 보여줍니다. - 1792년 주조법:
미국은 1792년 주조법을 통해 공식적으로 15:1 비율을 법으로 제정했습니다.
이는 금과 은을 모두 국가 통화로 사용하던 시절, 가치 균형을 맞추기 위한 조치였습니다.
이 시기의 비율은 은이 보다 통용성이 넓었던 현실을 반영합니다. - 현대:
오늘날 금과 은의 비율은 평균적으로 60:1 수준을 유지하고 있습니다.
특히 최근 몇 년간은 100:1을 초과하는 비율까지 기록하며, 은이 역사적으로 보기 드물 정도로 저평가되고 있는 상황입니다.
이러한 비율의 변화는 단순한 숫자 이상의 의미를 가집니다.
- 은의 산업적 수요는 꾸준히 증가하고 있음에도, 상대적인 가치 평가는 여전히 과소 평가되어 있습니다.
- 역사적으로 비율이 극단적으로 벌어진 시점은 곧 은 가격의 강력한 반등을 동반해 왔습니다.
결국 금과 은의 비율을 이해하는 것은, 장기적인 투자 전략을 세우는 데 매우 중요한 지표가 될 수 있습니다.
왜 은 가격은 이렇게 억눌려 있을까?
금은 전통적으로 모든 통화의 조상이라 불리며 가치 저장 수단으로 인식되어 왔습니다.
반면, 은은 귀금속이면서도 산업재 성격이 강합니다.
현재 은의 70% 이상이 산업용으로 소비되고 있으며,
전자제품, 태양광 패널, 전기차 배터리 등 1만 개 이상의 분야에서 사용되고 있습니다.
특히 태양광과 전기차 산업만 해도 전체 은 소비의 30% 이상을 차지합니다.
하지만 세계 은 재고는 빠르게 감소하고 있습니다.
공식 발표 데이터는 민간 제련소와 산업체들의 수치를 제대로 반영하지 못하고 있으며,
실제 공급 부족은 생각보다 훨씬 심각한 상태입니다.
공급은 줄어드는데, 왜 가격은 낮을까?
그 원인은 바로 ‘페이퍼 실버(종이 은) 시장’에 있습니다.
매일 10억 온스에 달하는 종이 은 거래가 이루어지고 있는데, 이는 실제 연간 은 생산량(8억 3천만 온스)의 300배에 달하는 규모입니다.
대형 금융기관들은 이 종이 은을 이용해 은 가격을 인위적으로 억누르고 있습니다.
결과적으로 자동차·전자 제조업체들은 낮은 가격에 은을 대량 확보할 수 있으며,
실물 은 보유자들은 정당한 가치를 인정받지 못하는 상황입니다.
하지만 이 왜곡된 구조는 언젠가 반드시 해소될 수밖에 없습니다.
그 순간, 은은 단순한 가격 상승이 아닌 구조적 재평가를 맞이하게 될 것입니다.
신규 은광 개발이 어렵다는 점도 중요하다
새로운 은광 개발은 생각보다 쉽지 않습니다.
평균적으로 신규 은광 탐사에서 생산까지는 18년 이상 걸립니다.
게다가 환경 규제, 정치 불안, 투자 부족까지 겹쳐 공급 확충은 더욱 어려워지고 있습니다.
이런 상황은 은 가격에 중대한 상승 압력을 계속해서 가중시키고 있습니다.
한국 실물 은 시장의 현실
국내 은 시장 또한 겉보기에는 조용하지만, 실상은 심각한 공급난에 시달리고 있습니다.
국내 주요 금·은 거래소에서는 실물 은 판매 중단 사례 발생
한국조폐공사에서도 은제품 수급 차질
주문 후 제품 인도까지 수 주 이상 소요
또한 동일한 순도의 실버바라도 브랜드에 따라 10~30% 이상 가격 차이가 발생하고 있습니다.
하지만 은 가격이 폭등하는 시기에는 브랜드에 관계없이 모든 실물 은의 가격이 함께 급등합니다.
결국, 지금은 브랜드보다 가격 경쟁력을 우선시해 실물을 확보하는 것이 현명한 선택입니다.
결론: 지금은 실물 은을 확보해야 할 때
현재 은 시장은 다음과 같은 특징을 보입니다.
- 공급 부족 심화
- 산업 수요 급증
- 종이 은 시장에 의한 가격 왜곡
- 신규 은광 개발 난항
이런 상황이 지속된다면, 언젠가 시장은 폭발적으로 재평가될 것입니다.
지금이야말로 비교적 조용한 순간을 활용해 실물 은을 저렴하게 확보할 수 있는 마지막 기회일지 모릅니다.
금과 은을 단기 수익 목적이 아니라, 자산 보호 수단으로 바라봐야 합니다.
가치의 저장소로서 금과 은을 꾸준히 확보하고 장기적 시각으로 접근하는 것이 필요합니다.